시간외 거래 효과 옵션 이후

시간외 거래 효과 옵션 후 사용 여부
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시간외 거래가 옵션 가격에 영향을 미칠 수 있습니까?
질문은 매주 옵션을 거래하는 기호를 대상으로합니다. 예를 들어, 금요일 AAPL 시간외 거래가 해당 날짜의 만료 예정 주간 옵션 계약에 영향을 미칩니 까? 아니면 계약이 만료되고 동부 표준시 오후 4시 이후에 행사 / 구매 / 판매 할 수 없습니까?
일반적으로 파생 상품 계약의 기초가되는 금융 상품 (예 : AAPL 재고)의 결제 가격은 파생 상품을 제공하는 교환 회사가 지정한 짧은 시간 동안 해당 상품의 평균 거래 가격에 의해 결정됩니다. (약정 기간의 정확한 날짜와 시간을 배우기 위해 계약서의 작은 글씨를 읽으십시오.)
가능한 한 공평하게 대변하는 것이 교환의 이익에 가장 중요하기 때문에 거래소는 일반적으로 만료일에 거래가 끝나는 등 대용량의 기간을 정하여 결제 가격을 결정합니다.
이제는 만료일 / 시간이 옵션이 거래 될 수있는 마지막 시간과 다를 수 있으며 이는 기본 결제 시간과 다를 수 있습니다. 예를 들어, 대부분의 미국 주식 옵션은 현재 매월 셋째 금요일에 토요일에 만료되지만, 월말 셋째 금요일에 거래가 끝날 때 마지막으로 거래 될 수 있으며, 결제 기간은 약간 다를 수 있습니다 매월 셋째 금요일에 시간. (다시 한번 계약을 읽고 확실하게 알 수 있습니다.) 또한 브로커는 귀하가 더 빠른 날짜 / 시간에 옵션을 행사할 계획인지 여부를 알기를 요구할 수 있습니다.
그래서, 귀하의 질문에 대답 :
시간 외 거래는 해당 거래소가 시간외 거래 중에 결제 기간을 결정할 경우에만 기본 결제 수단의 결제 가격에만 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 사업에 머물고 싶어하는 교환자가 그렇게 할 수 없기 때문에 대답은 '아니오'입니다.
계약 만료 시간, 계약 행사 시간, 최종 계약 거래 시간 및 기본 결제 시간은 모두 다른 날짜 / 시간으로 떨어질 수 있습니다. 귀하의 질문에 중요한 것은 결제 시간입니다.
"주식 옵션의 주말 효과"에 대한 백서가 있는데 그것은 좋은 종이이며 대부분의 경우 옵션 값이 금요일에서 월요일까지 손실된다는 것을 보여줍니다. 만료일이 가까워지면서 의미가 있습니다. 물론 이것은 100 %로 계산할 수있는 것이 아닙니다. 몇 가지 나쁜 소식이 있고 주식이 월요일에 열리면 풋 (puts)이 증가하고 통화 가치가 하락할 것입니다.
기사 요약 (저자의 것) : "개인 주식에 대한 옵션에 대한 수익률은 주중 다른 주중에 비해 주말에 비해 월등히 낮은 수익률을 보임을 알 수 있습니다. 이러한 패턴은 헤지 펀드와 델타 - 주간 효과가 주간 유가 증권의 효과가 아니라는 것을 보여 주며, 묵시적 변동성에 주말 효과가 더 강하게 나타났음을 의미한다.
"우리의 결과는 동등하게 가중 된 포트폴리오와 미결제의 시장 가치로 가중 된 포트폴리오 및 시장에서 가장 유동적 인 옵션만을 포함하는 샘플에 대해 광범위한 만기와 파격 가격에 대한 파견 및 콜을 보유합니다. 주간 수익률이 주말에 높은 수준의 위험에 의해 유발된다는 증거는 거의 찾아 볼 수 없습니다.
TED 스프레드와 시장 변동성이 높을 때 효과가 더 강하다. 한계에 대한 지원을 제공하는 것으로 해석한다 "고 밝혔다. 그 효과의 지속성에 대한 설명을 중재해라. " - Christopher S. Jones & amp; Joshua Shemes.

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영업 시간 외 거래 란 무엇입니까? 나는이 시간에 무역을 할 수 있습니까?
시간 외 거래는 투자자가 정규 거래 시간 이외의 시간에 증권을 매매 할 수있는 시장이 끝난 후 시간입니다. 뉴욕 증권 거래소와 나스닥 주식 시장은 일반적으로 오전 9시 30 분에서 오후 4 시까 지 운영됩니다. 동부 시간. 그러나 오후 4 시부 터 오후 4 시까 지 전자 거래를 통해 시간외 거래가 가능합니다. 오후 8시 동부 시간. 이러한 전자 통신 네트워크 (ECN)는 기존 증권 거래소를 사용하지 않고도 잠재 구매자와 판매자를 매칭합니다.
시간외 거래는 누가 할 수 있습니까?
시간외 거래는 주로 ECN이 더 널리 보급 된 1990 년대까지 기관 투자가에 의해 주로 사용되었습니다. 시간외 거래는 현재 Charles Schwab, Fidelity 및 TD Ameritrade와 같은 중개인의 계좌를 통해 대부분의 투자자가 이용할 수 있습니다.
투자자들이 전자 거래를 포용하고 금융 시장이 세계화되어 감에 따라 지난 10 년간 확장 된 거래가 점차 대중화되었습니다.
ECN은 개인 투자자가 전자적으로 상호 작용할 수있을뿐만 아니라 대형 기관 투자가가 익명으로 상호 작용할 수있게함으로써 자신의 행동을 숨길 수 있습니다.
위험과 위험에는 어떤 것들이 있습니까?
시간외 거래의 개발은 투자자들에게 큰 이익의 가능성을 제공하지만, 당신은 고유 한 위험과 위험에 대해서도 인식하고 있어야합니다.
유동성 감소 : 정규 시간 동안 구매자와 판매자가 훨씬 더 많습니다. 영업 시간 외 거래에서는 주식 거래량이 적을 수 있으며 주식을 현금으로 전환하는 것이 더 어려울 수 있습니다. 넓은 스프레드 : 거래량이 적을수록 입찰 가격과 물가 사이에 전반적인 스프레드가 발생할 수 있습니다. 그러므로 개인이 자신의 명령을 유리한 가격으로 처형하는 것이 어려울 수 있습니다. 개인 투자자를위한 경쟁이 치열합니다 : 개인 투자자는 시간 외 시장에서 거래 할 수있는 기회를 얻었지만 실제로는 평균 개인 투자자보다 많은 리소스에 액세스 할 수있는 대형 기관 투자가와 경쟁해야합니다. 변동성 : 시간외 거래 시장은 정규 시간 거래와 비교하여 얇게 거래됩니다. 따라서 시간외 거래에서 정기적 인 거래보다 심각한 가격 변동이 발생할 가능성이 큽니다.
영업 시간 외 거래와 관련된 위험의 예는 다음과 같습니다.
정규 시장이 폐쇄 된 후 세션에서 Goldman Sachs (GS) 주식을 $ 250.00에 판매하고자하는 투자자. 시간 외 시장의 비유 동성으로 인해, 구매자 수의 가장 높은 입찰가는 $ 240.00입니다. 그녀는 한도를 240 달러로 변경하여 즉시 판매하거나 그녀의 원래 가격을 유지하고 부분 주문 또는 '채워지지 않은'주문의 위험을 감수 할 수 있습니다. 오후 8시에 거래 세션이 끝나면 실행되지 않은 모든 주문은 취소됩니다.
어떤 이점이 있습니까?
시간외 거래에는 많은 위험이 따르지만 가능한 이점 중 일부를 알고 있어야합니다.
새로운 정보에 대한 거래 : 정상적인 시장이 폐쇄 된 후 거래 할 수있는 능력을 가짐으로써 다음날 시장이 개방되기 전에 속보 또는 새로운 정보에 신속하게 대응할 수 있습니다. 가격 책정 기회 : 변동성은 몇 시간 후 거래와 관련된 위험이지만, 이 기간에는 몇 가지 매력적인 가격을 발견 할 수 있습니다. 편리 성 : 투자자들은 오프 피크 시간에 거래를 선호 할 수 있으며 시간외 거래는 이러한 유연성을 제공합니다.
시간외 거래는 크거나 작은 관심있는 모든 투자자가 표준 시간 외의 업무를 수행 할 수있는 시점까지 발전했습니다. 영업 시간 외 거래에 참여하는 것이 유익하지만 위험에 유의해야합니다.

자동 운동, 근무 시간 외 위험 및 기타 옵션 만료 문제.
분명히 OptionsHouse와 같은 이름으로 대다수의 고객은 옵션을 거래합니다. 금요일 만기마다, 실제 만료 프로세스와 관련된 질문이있는 필연적 인 고객이 있기 때문에 무역 센터에 전화가 쇄도합니다.
"내가 장기간의 선택권을 갖고 돈을 끝내면 어떻게 될까?" "나는 배정 될 것인가?"등등. 다행히도, 나는 여기에서 일반적인 만료 - 오후 문제를 겪어보고 과정에 대해 밝힐 수 있습니다.
첫째, 옵션 클리어링 코퍼레이션 (OCC)은 공식 폐사가 1 페니 이상인 옵션을 자동으로 행사합니다. 그들은 긴 통화를 유지하는 사람들이 금요일 오후에 종가를 마치고 소유하고있는 각각의 통화에 대해 100 개의 주식을 살 것입니다. 짧은 전화를 한 사람은 전화가 끝날 때마다 전화를 끊을 때마다 100 개의 주식을 팔 수 있습니다. 짧은 운동을 제어하지 않습니다.
오랫동안 옵션을 사용하는 경우 이러한 전화를 사용할지 여부는 귀하의 권리입니다. 원할 경우 영업 데스크에 전화를 걸어 약간의 비용을 지불하는 옵션을 사용하지 않도록 요청할 수 있습니다. 그런 식으로 귀하의 옵션은 가치가 없어지 겠지만 주식을 납품 할 필요는 없습니다 (자세한 내용은 나중에 설명). 사전에 운동을하지 않을 것을 요청하지 않으면, 만기일에 인 - 인 - 돈을 자동으로 행사할 수있는 옵션이 자동으로 행사됩니다.
질문 # 1 : 주가가 오후 4시 이후에 움직이면 어떻게됩니까? 금요일 동부 시간? 음, 여기가 재미 있기 시작합니다. 시간 외 시장에서 거래하는 여러분 중 누구라도 알다시피, 종은 종을 따라 거래를 계속합니다. 옵션 파업은 out-of-the-money에서 in-the-money로 또는 그 반대로 이동할 수 있습니다.
저를 신뢰하십시오, 이 시장에있는 전문가는 이것을 아주 가깝게 봅니다. 그들은 약 1.5 시간 후에 운동 여부에 대한 결정을 내립니다. 이러한 행동의 가장 일반적인 예는 Spiders (NYSE : SPY) 및 PowerShares QQQ Trust (NASDAQ : QQQQ)와 같은 ETF에 있습니다. 이러한 옵션은 4:15 p. m.을 통해 거래됩니다. 동부 있지만 옵션은 오후 4시. 닫기. 이 때문에 기대하지 않은 짧은 옵션에 할당 될 수 있습니다.
광범위한 ETF의 작은 움직임은 위험하지만 통제는 가능할 것입니다. 그러나 금요일 만료 직후에 예기치 않은 이벤트가 발생하면 상황이 정말로 미칠 수 있습니다. 수년간 내가 거래 해 오면서 주식을 거대한 비율로 움직이는 주요 행사 (FDA 판결로 생각)가 발생했다. 주식은 51 달러에 마감 될 수 있지만 마약이 승인되면 주식은 종결 후 73 달러에 거래 될 수 있습니다.
이 경우 55 달러, 60 달러, 65 달러 및 70 달러의 파업에서도 짧은 전화를받을 수 있습니다. 오랫동안 전화로 무슨 일이 있었는지 깨닫지 못해도 전화를 걸지 않을 수도 있기 때문에 모두 배정되지 않을 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 매우 드물지만 일어났습니다. 선택권의 판매 인 인 경향이있는 사람들을 위해, 기억하십시오 : 당신은 할당 된대로할지 어쨌든 통제하지 않습니다. 무언가가 일어난다면, 당신은 오랫동안 사람들의 변덕에 빠져 있습니다.
어떻게 이러한 코너 케이스를 피할 수 있습니까? 4시 이전에 입장을 정리할 수 있습니다. 동부. 이렇게하면 운동이나 과제 위험이 없습니다. 그러나 만약 당신이 부족하다면 거의 모든 상황에서 가치가 없을 것 같은 옵션을 사기 위해 수수료와 약간의 수수료를 지불 할 것입니다.
나는 당신이이 사건별로 평가해야한다고 생각합니다. 10 %의 비용이 들지 않는 SPY에서의 짧은 통화의 위험이 있습니까? 그렇습니다. 그러나 시장이 닫히고 나서 1.5 시간 안에 시장의 확률은 10 % 올라갑니다. 아마도 당신이 살 수있는 위험 일 것입니다.
예를 들어 Priceline (NASDAQ : PCLN)과 같은 짧은 옵션을 사용하는 경우 확률이 10 센트 밖에 안되는 경우 확률은 매우 다릅니다. PCLN은 휘발성이고 고가 인 주가가 높기 때문에이 주식이 파업을 통해 이동할 가능성은 실제로 매우 높습니다. 이러한 옵션을 종료하지 않으면 많은 주식을 납품해야 할 수도 있습니다. 이는 귀하의 계정 크기에 이상적이지 않을 수 있습니다. 그 시점에서, 종결 직전에 옵션을 닫는 것은 테이블에서 많은 위험을 감수합니다.
질문 2 : 옵션을 행사하거나 옵션을 할당 받고 주식을 납품하면 어떻게됩니까? 많은 것은 옵션 거래 규모와 계정 가치에 따라 다릅니다. 가장 큰 위험은 계정 가치가 정당화 할 수있는 것보다 훨씬 많은 위험을 내포하게되는 것입니다. 월요일 아침에 주식 포지션을 마감하거나 많은 돈을 가져와야합니다.
이 시나리오에 대해 생각해보십시오. 계정에 5,000 달러가 있습니다. Netflix Inc. (NASDAQ : NFLX)의 170/175 곰 통화 스프레드 중 5 달러를 3 달러에 판매 한 경우 1,000 달러와 동일한 2 달러 * 5 * 100을 게시해야하며 (계정에 프리미엄으로 수집 한 1,500 달러를 그대로 두십시오. ). 따라서이 거래는 계정의 20 %를 차지합니다. 이것은 아마 조금 너무 높지만 현실의 영역 내에 있습니다.
혼자서 선택할 수있는 최대 위험은 $ 1,000에 불과합니다. 당신이 만기까지 무역을 떠나고 주식이 $ 171에 닫는 경우에, 이론적으로 당신은 행복해야한다. 만료시 스프레드는 $ 1이었고 원래 3 달러의 순 크레디트를 수집 했으므로 수익은 $ 2입니다. 그러나 스프레드를 닫지 않으면 거래가 끝나지 않습니다. 당신은 $ 170 콜에 할당되고 $ 175 콜은 연습이되지 않습니다.
월요일에 귀하의 계좌는 NFLX의 500 주에 불과합니다. 그것은 85,500 달러 상당의 주식입니다. 이 거래의 마진은 51,300 달러입니다. 계정에 6,000 달러가있을 것입니다. 월요일 아침에는 두 가지 선택 사항이 있습니다. 첫째, 45,300 달러를 누워 있으면 계정에 연결하여 짧은 위치를 유지할 수 있습니다.
둘째, NFLX 주식을 다시 살 수 있습니다. 주식이 여전히 $ 171에 거래되고 있다면 파울은 없습니다. 너는 여전히 퍼트 스프레드에서 $ 1을 벌었 다. 주식이 더 낮은 가격으로 거래된다면 실제로 돈을 벌 것이다. 주가가 거래가 높아지기 시작하면 전체 계정 값이 매우 빠르게 위험에 처하게됩니다.
NFLX는 상당히 휘발성 인 주식입니다. 월요일에 주식이 8.5 % 상승한 경우 귀하의 계좌가 삭제됩니다. 이 주식에 대한 큰 움직임이 아닙니다. 이 거래 당시, 5,000 달러를 가진 고객은 "나는 전체 계좌 가치를 잃고 기꺼이 주식을 8.5 % 주말에 움직이면 OptionsHouse 돈을 빚지고있다"고 생각했다.
이런 상황에 빠지면 OptionsHouse 거래 데스크와 위험 부서가 나쁜 위치에 놓이게됩니다. 일부 고객은 이것을 해결하기 위해 월요일까지 기다리고 싶어합니다. 다른 사람들은 위험에 대해 알지 못했고, 우리는 오히려 우리가 그들을 위해 무역에서 파산했을 것입니다. 우리는 당신의 마음을 읽을 수 없으므로 금요일 오후에 시장이 닫히기 전에 계정 크기에 대해 너무 위험하다고 생각하는 직위에서 마감합니다.
이것은 만료 옵션 위치가있는 주식의 기본 달러 금액과 계정의 달러 가치에 따라 다릅니다. 그렇다고해서 귀하가 귀하의 계정 금액으로 인해 포지션을 마감 할 수있는 것은 아닙니다. 당신은이 직위 중 하나를 만기를 통해 열어두면 월요일 아침에 결정할 사항이 있음을 기대할 수 있습니다. (재미있는 일에 대한 자세한 정보는 여백 요청에 대한 무료 웹 세미나 시리즈에 가입하십시오).
희망이 문서는 도움이된다; 당신의 직책이 만료 될 때주의를 기울이십시오. 모든 상인은 시간이 지남에 따라 일부 거래에서 돈을 잃습니다. 나쁜 사람들은 돈을 잃지 만 그 이유를 이해하지 못합니다. 당신은 당신의 직책의 위험을 알아야합니다.
여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.