유럽 스타일 스톡 옵션.
Underlyings 및 minumum 제비.
스톡 옵션 계약은 유로화로 표시됩니다.
현금은 Cassa di Compensazione e Garanzia가 거래일 다음날 CC & G 오픈 데이에 정산했습니다.
계약의 가치는 파업 가격 (유로화)과 해당 로트의 곱으로 결정됩니다.
예 : XY의 옵션 가격이 31.45 & # 8364; 0.6500 & # 8364;이고 계약 값은 31.45 & # 8364; x 500 = 15.725 & # 8364;
옵션 가격 (프리미엄)
옵션 프리미엄의 값에 해당 로트를 곱한 값과 같습니다.
예 : XY의 옵션 가격이 31.45 & # 8364; 0.6500 & # 8364;와 같음, 프리미엄은 0.6500 & # 8364; x 500 = 325 & amp;
프리미엄 값인 & # 8364; 0,005까지는 틱 크기가 & # 8364; 0,0001과 같고 프리미엄 값은 0,005보다 크고 틱 크기는 & # 8364;와 같습니다. 0,0005.
10 회 만료 : 이후 2 월 가장 가까운 월간 expiries, 그 이후 '3 월, 6 월, 9 월 및 12 월'주기의 4 분기 expiries, 그리고 그 이후 '6 월과 12 월'주기의 4 연례 만료. 새로운 월별 (분기 또는 6 개월) 만료는 만료 후 첫 거래일에 인용됩니다.
계약은 만료 월의 세 번째 금요일에 오전 8.15에 만료됩니다. 그 날에 거래소가 폐쇄 될 경우 계약은 그 날의 첫 거래일에 만료됩니다.
마지막 거래일.
모든 계약 거래는 만료일 5.50pm 전날 마감됩니다.
일일 종가.
일일 종가는 Cassa di Compensazione e Garanzia에 의해 결정됩니다.
결제 가격은 마지막 거래일의 기본 주식의 마감 경매 가격입니다.
옵션 연습.
In-the-money 옵션은 만료일에 자동으로 행사됩니다.
현금 결제는 기존의 주식 파생 상품 부문에서 CC & G의 규정에 의해 설정된 방법 및 시간 제한에 따라 수행되며, ENEL, ENI, G, ISP, TIT 및 UCG와 같은 근거가 있습니다.
CNHI, ENEL, ENI, EXO, FCA, G, ISP, ISPR, MB, SRG 등의 다음과 같은 근거에 대해 Cassa di Compensazione e Garanzia를 통해 초기 운동 또는 만료일 다음에 두 번째 열린 TARGET 달력 날짜에 물리적으로 정산됩니다. TIT, TITR, UBI 및 UCG.
개방 또는 행사 된 직책의 수 제한.
운동 가격은 아래 표와 같이 간격을두고 생성됩니다.
유럽 스타일의 옵션은 무엇입니까?
유럽 스타일 옵션.
미국과 유럽의 선택의 차이.
유럽 통화 옵션의 정의 :
유럽 통화 옵션은 특정 날짜에 특정 가격으로 주식 또는 지수를 살 권리에 대한 옵션입니다. "특정 날짜에"문구를 확인하십시오. 이 "유럽식 통화 옵션"은 "미국식 통화 옵션"과 달리 "특정 날짜까지"언제든지 사용할 수 있습니다.
Eurpoean 대 미국 옵션 사례.
즉, 유럽 통화 옵션과 미국 통화 옵션의 차이점은 유럽 스타일 통화 옵션은 만료일에만 행사할 수있는 반면 미국식 통화 옵션은 만료 날짜 이전의 어느 시점 에든 행사할 수 있다는 것입니다.
미국의 대부분의 주식 또는 주식 옵션은 미국 스타일이지만 미국에서 거래되는 대부분의 인덱스 옵션은 유럽 스타일입니다. 실제로 "인덱스 옵션 행사"및 인덱스 구매는 불가능하므로 인덱스 옵션은 현금 결제됩니다. 현금 결제는 브로커가 만료시 "돈을 지불"한 금액을 입금하는 것을 의미합니다.
이 유럽 스타일 옵션은 상인에게 무엇을 의미합니까? 그것은 만료 시점에 주식 또는 지수의 가격에만 관심이 있다는 것을 의미합니다. 유럽식 통화 옵션은 만기가되기 전까지는 가격 스파이크가 유지되기를 바랍니다. 반면 유럽식 옵션은 미국 스타일 옵션보다 저렴합니다. 만기가되기 전에 주가가 급등하면 아메리칸 스타일 통화 옵션 거래자가 그 가치 상승을 활용할 수 있기 때문입니다.
유럽 통화 옵션 구매시기 :
주가 나 지수가 올라갈 것이라고 생각한다면 통화 옵션을 사야합니다. 유감스럽게도 유럽 스타일 옵션이나 미국 스타일 옵션을 구매할 것인지 선택하지는 않습니다. 옵션이 거래되는 교환기가 결정한 것입니다. 미국의 대부분의 인덱스 옵션은 아래 차트에서 볼 수 있듯이 유럽 스타일입니다.
유럽 통화 옵션의 예 :
위의 차트에서 볼 수 있듯이 S & amp; P500 색인 옵션을 구입 한 경우 유럽 스타일 옵션이됩니다. 즉 만료일에만 옵션을 행사할 수 있습니다. 물론 그것은 여전히 선택권입니다. 즉, 권리를 행사할 의무는 있지만 그 권리를 행사할 의무는 없습니다.
분명히 통화 옵션이 있고 지수가 만료일에 행사 가격보다 낮 으면 행사하지 않을 것이며 그 옵션은 쓸모 없게 될 것입니다. 마찬가지로 인덱스에 풋 옵션이 있고 인덱스가 만료일에 파업 가격보다 높게 끝나면 행사하지 않을 것이며 그 옵션은 무용지물이 될 것입니다.
위의 차트에서 S & amp; P500 지수 (SPX)는 유럽 스타일이고 S & amp; P100 (OEX)는 미국식 스타일입니다.
중요 팁 : 미국에서는 대부분의 주식 및 지수 옵션 계약이 매월 셋째 금요일에 만료됩니다. 또한 미국에서는 대부분의 계약을 통해 만료일 이전의 언제든지 옵션을 행사할 수 있습니다. 반대로, 대부분의 유럽 옵션은 만료일에만 옵션을 행사할 수 있습니다!
첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.
옵션 리소스 및 링크.
옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.
옵션 스타일.
옵션은 다른 스타일로 제공됩니다. 스타일은 옵션을 행사할 수있는시기와 관련이 있습니다. 두 가지 스타일은 다음과 같습니다.
아메리칸 스타일 : 현재 시장에서 거래되는 모든 주식 옵션은 미국 스타일입니다. 즉, 옵션 보유자는 구매부터 만료일까지 언제든지 옵션을 행사할 수 있습니다. 유럽 스타일 : 유럽 스타일 옵션은 만료시에만 행사할 수 있습니다. 장터에서 거래되는 여러 지수 옵션은 유럽 스타일입니다.
미국식 옵션이 가장 많이 사용되며이 텍스트의 모든 예에서 사용됩니다.
옵션을 거래하는 곳.
옵션은 증권 거래위원회 (SEC)에 의해 규제되며 다음의 증권 시장에서 개인, 기관 투자자 및 전문 상인이 거래합니다 :
옵션 계약에 대한 주문 및 매매는 브로커를 통해 처리됩니다. 옵션의 성과는 그들이 거래하는 시장 장소, 많은 주요 신문의 재무 표 및 나스닥에서 추적 할 수 있습니다.
옵션 견적을 얻으십시오.
옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :
옵션 센터 홈.
즐겨 찾기 편집.
아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.
나스닥 경험을 커스터마이징하십시오.
선택한 배경색을 선택하십시오.
견적 검색을위한 기본 대상 페이지 선택 :
선택 사항을 확인하십시오 :
견적서 검색의 기본 설정을 변경하도록 선택했습니다. 이제 기본 타겟 페이지가됩니다. 구성을 다시 변경하거나 쿠키를 삭제하지 않는 한 설정을 변경 하시겠습니까?
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투자자 가이드 유럽 옵션 거래.
옵션 계약에 명시된 달의 셋째 금요일에 종가가 울릴 때까지 주식 및 교환 거래 펀드 (ETF) 옵션은 미국식 옵션이며 거래가 이루어집니다. 다음날 아침 일찍 만료됩니다. 아메리칸 스타일 옵션을 소유하고 계시다면 옵션이 돈에 1 센트 이상 올 때마다 자동으로 행사됩니다. 옵션이 짧은 경우 다음 영업일 거래를 위해 시장이 열리기 전에 운동 고지가 지정되었는지 또는 계정에 온라인으로 액세스 할 수 있는지 일요일에 알 수 있습니다.
통화 옵션을 행사할 때 주당 행사 가격을 지불하면서 지정된 주식 100 주를 구매합니다.
풋 옵션을 행사할 때, 파업 가격으로 100 주를 판매합니다.
이것은 매우 간단하며 옵션 신인이 질문을 할 수도 있지만 대부분의 투자자는 프로세스를 이해합니다.
가장 적극적으로 거래되는 옵션 중 일부는 유럽 스타일입니다. 투자자는 유럽과 미국 옵션의 차이점을 알고 있어야합니다. 이것은 위험에서 무시하는 세부 사항 중 하나입니다.
가장 인기있는 유럽 옵션에는 SPX, NDX 및 RUT가 있습니다.
1. 미국식 옵션은 옵션이 만료되기 전에 언제든지 행사할 수 있지만 만료되기 전에는 유럽식 옵션을 행사할 수 없습니다.
유럽 옵션의이 속성은 옵션 판매자에게 이익이됩니다. 에퀴티 옵션을 거래 할 때, 만기가되기 전에 운동 고지가 지정되면 거의 문제가되지 않습니다. 통화를 판매 한 투자자는 옵션 대신 짧은 주식이됩니다. 귀하의 계좌가 너무 짧아서 짧은 주식을 소지 할 수 없다면, 불편은 없습니다.
그러나 인덱스 옵션과는 다릅니다. OEX 옵션은 미국식 스타일이므로 스프레드의 일부를 조기에 할당하는 것이 큰 문제 일 때도 옵션을 판매하면 OEX 옵션 거래를 피하는 것이 훨씬 안전합니다. 어느 날 아침에 귀하의 계좌를보고 OEX 옵션을 할당 받았음을 발견하면 어젯밤 종가 지수 가격을 기준으로 옵션을 재 매입하여 본질적인 가치를 지불하게됩니다. 그것에 대해 할 수있는 일이 없습니다. 너가 퍼짐 위치를 소유하면, 퍼짐의 부분은 덮었다. 이것은 매우 나쁜 상황입니다. 그것을 피하십시오.
2. 유럽 옵션은 현금으로 결제됩니다. 재고가 바뀌지 않습니다. 유럽 스타일 옵션을 사용하면 해당 옵션의 현금 가치를 받게됩니다. 이것은 거래에 관련된 모든 사람들에게 매우 편리합니다. SPX 옵션을 행사하고 S & P 500 지수의 각 회사에 대해 주식을 구매하는 것을 상상할 수 있습니까? 현금 결제는 매력처럼 작동합니다.
4 개의 SPX Oct 810 통화를 소유하고 있습니다. 지불 한 가격은 적절하지 않습니다.
10 월 만료에 대한 SPX의 공식 마감 가격 (결제 가격)은 816.74입니다. 따라서 810 통화는 6.74 포인트 씩 돈이됩니다. [비슷하게 10 월 820 일은 3.26 포인트의 돈이다.]
귀하의 계정은 소유하고있는 각 옵션에 대해 $ 674, $ 2,696로 적립되며 옵션이 취소됩니다. 이는 패리티로 옵션을 판매하는 것과 실질적으로 동일합니다 (본질적인 가치).
SPX 10 월 810 번 통화 (옵션 당 $ 674)가 소급되면 귀하의 통화에서 제거됩니다.
이 옵션이 돈 밖의 것이라면 아무런 가치가 없으며 쓸모 없게됩니다.
3. 결제 가격. 미국식 옵션의 경우 결제 가격이 마감 가격입니다. 주식과 ETF의 경우 시장이 마감되기 전의 마지막 거래입니다. 그러나 유럽 옵션과는 매우 다르며 합의 가격을 결정하는 데 사용 된 방법이 종종 오해되어 부주의 한 투자자에게 예상치 못한 큰 손실 (또는 이익)이 발생합니다. 결과적으로 돈을 잃어 버린 사람들이 폭력에 항의하기 때문에 종종 비리 혐의를 듣게됩니다. 규칙을 이해하는 것이 중요합니다.
옵션은 시장이 목요일 오후에 닫히면 거래를 중지합니다. 금요일 오후 3시 전입니다. 목요일의 종가 지수는 중요하지 않다. 하나의 이오타를 세지 않습니다. 금요일 아침, 시장이 열리고 주식이 거래를 시작합니다. SPX에는 500 개의 주식이 있고 RUT에는 2000 개의 주식이 있으며 DJX에는 30 개의 주식 (다우 존스 산업 평균) 만 있습니다. 인덱스의 각 주식에 대해 개시 가격이 결정됩니다. 각 주식이 개장하고 몇 시간 동안 주식이 공개되지 않을 경우 - 각 주식이 동시에 개시 가격으로 거래되는 것처럼 지수의 정산액이 계산됩니다. 참고 : 결제 값은 결코 실제 값이 아닙니다. 가설 적입니다. 그것은 현실이 아닌 상황을 기반으로합니다. 따라서 결제 금액이 당일 발표 된 높은 가격보다 높을 가능성이 매우 높습니다. 결제 가격이 금요일 발표 된 지수의 최저 가격보다 낮을 수도 있습니다. 왜 이것이 중요한가 : SPX 10 월 810 호를 매각 (단시간 유지)하는 투자자이고 SPX의 목요일 마감 가격이 808 인 경우, 인덱스 정산가가 808이고 옵션이 쓸모 없어 졌다고 생각할 수 있습니다. 그건 잘못된거야.
옵션이 아직 살아 있음을 알게 된 투자자는 문제가있을 수 있음을인지합니다. 시장이 금요일 아침에 열리고 첫 번째 SPX 가격은 811이라고 가정 해 봅시다. 우리 투자자는 행복하지 않지만 선택권은 $ 1에 불과하며, 구입할 때마다 100 달러가 소요됩니다. 그렇게 끔찍한 것은 아닙니다.
결제 가격이 게시 될 때 (약 1PM, 동부 시간) 고비가 상상해보십시오. 가격은 816.74입니다. "불가능합니다."하지만 불가능한 것은 아닙니다. 그것은 자주 발생하고 무의미한 옵션은 각각 $ 674입니다.
목요일 오후 (또는 그 이전)에 짧은 유럽 옵션을 다시 사는 것을 잊지 않으면 이런 일이 일어날 수 없습니다. 결제 가격에 의존하는 것은 매우 위험합니다.
Mark Wolfinger는 20 년간의 CBOE 옵션 베테랑이며 Rookies Premium에 대한 블로그 옵션 작가입니다. 그는 The Book의 저자이기도하다. The Rookie & Options Guide to Options.
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